Akciové trhy každý den překonávají nové vrcholy. Index S&P 500 byl letos několikrát na maximech, a někteří čeští investoři oslavují své výnosy s přehledem. Jenže právě v takovýchto chvílích vzniká nejnebezpečnější iluze: že růst bude pokračovat navěky.
Za poslední 3 roky si akcie připisují v průměru 15-20% ročních zisků. To je opravdu slušné číslo. Jenže právě tady leží úskalí – čím déle růst pokračuje, tím více investorů zapomíná, že trh je cyklický.
Historie nám ukazuje, že:
Jednoduchou odpověď dává psychologie. FOMO (fear of missing out) nás tlačí do nákupů v nejvyšších bodech. Všichni přátelé vydělávají, médií je plné článků o tom, jak se zbohatnout za rok. V tu chvíli už se nebavíme o rizicích.
A to je přesně moment, kdy by měl někdo zavřít noviny a otevřít si Excel. Nikoliv proto, aby přestal investovat, ale aby si ujasnil: Na co jsem připravený ztratit?
Problém jednotlivých akcií je jasný: může se vám stát, co Tesle, která za rok padla z 380 dolarů na 150 dolarů. Nebo Meta (Meta) si připsala ztrátu 60% během roku 2022.
ETF (exchange traded funds) řeší tento problém diversifikací. Namísto vsazení všech peněz na jednu kartu si rozdělit riziko mezi stovky či tisíce firem:
Příklady stabilního přístupu:
Nastavte si realistické cíle – 8-10% ročně je skvělé, ne tragédie. Kdo čeká 30%, ten příslušně riskuje.
Diverzifikujte povinně:
Zapomeňte na timing – Nikdo neví, kdy bude dno. Lepší je investovat pravidelně (DCA – dollar cost averaging) než čekat na "správný čas".
Nastavte si stop-loss psychicky – Pokud si nevíte představit 30% ztrátu bez nespavých nocí, máte přebytek akcií.
Rebalancujte jedenkrát ročně – Když akcie rostou a skokují na 75% portfolia, vraťte si původní poměr. Prodejte vítěze, kupte poraženky.
Současný problém není nic nového. V každé bublině se všichni chováme stejně: ignorujeme varovné signály. V roce 2000 se technologické firmy bez příjmů prodávaly za desetinásobky ceny. V 2007 byly hypotéky s nulovým vkladem normou.
Dnes vidíme podobné znaky:
To vůbec neznamená, že máte přestat investovat. Znamená to, že máte být trpěliví a chytří.
Riziko není špatné slovo. Riziko je jednoduše cena za potenciální zisk. Problém není v existenci rizika, ale v jeho ignorování.
Český průměrný investor si nevybírá vysoké riziko záměrně – jen si ho neuvědomuje. Rozdíl mezi těmito dvěma je obrovský.
Před tím, než si koupíte své první ETF, odpovězte si upřímně:
Jestliže jste na všechny otázky odpověděli "ano", můžete jít do akcií se klidným svědomím. Pokud jste váhal, zvyšte podíl dluhopisů a hotovosti.
Rekordy trvají, dokud netrvají. Ale vaše dlouhodobé bohatství – to se buduje s chladnou hlavou a diverzifikací. Ne s nadějí, že příště to bude jinak.
Tento článek má pouze informační charakter. Před investováním si vždy ověřte svou situaci s nezávislým finančním poradcem. Minulá výkonnost negarantuje budoucí výsledky.