Tento týden přinesl bolestivou lekci pro investory po celém světě. Zatímco mnozí čekali, že průlomová jednání mezi Spojenými státy a Čínou otevřou nové obchodní příležitosti, realita byla jiná. Americký prezident se sice vypravil do Asie s velkými ambicemi, ale místo otevření strategických tras skončilo všechno zklamáním.
Důsledek? Globální selloff bez milosti. Akciové indexy v Evropě ztrácejí 2–3 procenta, asijské burzy se předhánějí v červených číslech a dluhopisy zažívají to, co dealer v kasinu nazývá "špatným dnem". Efekt dominá se šíří jako mor — když prodává Wall Street, prodává pak Praha, Frankfurt a Tokio.
Klíč leží v geopolitice. Středomoří, konkrétně Hormuský průliv, zůstává uzavřen díky napětí mezi regionálními mocnostmi. Očekávalo se, že americká diplomacie změní hru. Stalo se opak. Bez otevření tohoto kritického bodů pro světový obchod by měly problémy:
Čeští investoři by měli vědět: když roste geopolitické riziko, první na ránu dostanou právě střední a malé ekonomiky. Naše burza následuje západní trendy se zpožděním 6–12 hodin.
Akcie: Index S&P 500 klesl o 2,1 % za jediný den. STOXX 600 (evropské akcie) ztratil 2,8 %. Pražská burza kaže 1,9 %. Nejhůře se dařilo technologickým firmám a výrobcům, kteří závisejí na mezinárodní logistice.
Dluhopisy: Výnosy amerických 10letých vládních papírů vzrostly z 4,1 % na 4,35 %. To je pro dluhopisy špatně — ceny padají, když výnosy rostou. Evropské dluhopisy se chování podobně.
Emerging markets: Brazílie (−2,3 %), Indie (−1,8 %), Česko přes ETF fondy (−1,5 %). Deviza byla zvýhodněna — koruna posílila vůči euru (to není dobré pro export).
Komodity: Zlato vzrostlo na 2 110 USD/oz (bezpečný přístav), olej padl pod 82 USD (ekonomické obavy). Ropa je nyní v "wait-and-see" modu.
Selloff je normální součást trhu. Během uplynulých 20 let každý "konec světa" skončil běžnou korekcí. Pokud máte investiční horizont 5+ let, jednodenní pádu se nemusíte vyděsit.
Problém zmizí, když se vrátí obchod v Hormuském průlivu. Pozorujte zpravodajství — řešení přijde.
Jsou-li vám akcie Microsoftu, Apple nebo SAP drahé, čekejte 2–3 týdny. Ceny budou nižší.
Geopolitické šoky jsou jako bouřky — nebezpečné, ale přechodné. Čeští investoři mají v portfoliech paradoxně štěstí: koruna je vzhledem k situaci relativně stabilní a český trh je méně závislý na asijském obchodu než Německo.
Neudělejte chybu a neprodejte všechno. Místo toho si vezměte papír, připravte si nový investiční plán a čekejte. Během týdne či dvou budou ceny pravděpodobně stabilní.
Upozornění: Tento článek má pouze informační charakter. Nejedná se o investiční doporučení.