Když všichni mluví o Nvidii a revolučních AI čipech, někteří ostřílení investoři jdou proti proudu. Renaud Saleur, bývalý portfolio manažer legendárního Sorosova fondu, nyní vsází na zdánlivě nudnější aktiva — měď, kabely a základní infrastrukturu. A má k tomu pádné důvody, které by měly zajímat i české investory.
Saleur se ve své investiční strategii zaměřuje na takzvané megatrendy — dlouhodobé strukturální změny v ekonomice, které nejsou závislé na tom, kdo sedí v Bílém domě nebo jaká vláda právě řídí Českou republiku. Mezi tyto trendy patří:
Všechny tyto trendy mají jedno společné — potřebují obrovské množství mědi, hliníku, kabelů a další základní infrastruktury.
Zatímco média se předhánějí v článcích o nejnovějších AI čipech, málokdo si uvědomuje, že každé datové centrum, každý elektromobil a každý solární panel potřebuje tuny mědi. Podle odborných odhadů bude poptávka po mědi v příštích desetiletích dramaticky růst, zatímco nové doly se otevírají velmi pomalu.
Praktický příklad: Jeden elektromobil obsahuje přibližně 80 kg mědi, zatímco auto se spalovacím motorem pouze kolem 20 kg. Datová centra pro AI spotřebovávají enormní množství energie a vyžadují kilometry kabeláže.
Pro běžného českého investora není snadné investovat přímo do těžby mědi nebo výroby kabelů. Existují však dostupné možnosti:
Na evropských burzách najdete několik ETF fondů sledujících cenu mědi nebo košík průmyslových kovů. Tyto fondy jsou dostupné přes většinu českých brokerů a nabízejí jednoduchý způsob, jak se na tomto trendu podílet.
Společnosti jako Freeport-McMoRan, Southern Copper nebo BHP Group patří mezi největší producenty mědi na světě. Jejich akcie lze nakoupit na amerických nebo londýnských burzách.
I v Česku můžeme tento trend sledovat. Společnosti zabývající se výrobou kabelů a elektrické infrastruktury mohou profitovat z rostoucí poptávky. Sledujte firmy v sektoru elektrotechniky na pražské burze.
Žádná investice není bez rizik. U komodit jako měď je třeba počítat s:
Saleurova strategie není o tom vsadit vše na jednu kartu. Jde o diverzifikaci portfolia směrem k reálným aktivům, která budou potřebná bez ohledu na to, který technologický gigant vyhraje závod o nejlepší AI.
Pro českého investora může být rozumné alokovat malou část portfolia (5-15 %) do sektoru surovin a infrastruktury jako doplněk k tradičním akciím a dluhopisům.
Investiční moudrost říká, že během zlaté horečky vydělávali nejvíce ti, kdo prodávali lopaty a džíny. Podobně dnes — zatímco všichni hovoří o AI revoluci, skutečné příležitosti mohou ležet v základní infrastruktuře, která tuto revoluci umožňuje.
Pro dlouhodobé investory je klíčové dívat se za aktuální mediální šum a hledat strukturální trendy, které budou formovat ekonomiku příštích desetiletí. Měď, kabely a energetická infrastruktura možná nejsou tak vzrušující jako nejnovější AI čip, ale jejich potřeba je nezpochybnitelná.
Inspirováno článkem MarketWatch. Tento článek má pouze informační charakter a nepředstavuje investiční doporučení.