Páteční obchodování na amerických burzách přineslo investorům po celém světě nepříjemné překvapení. Index Nasdaq Composite zaznamenal historicky největší jednodenní pokles v bodech – propadl se o více než 1 121 bodů. Zároveň index S&P 500 smazal z tržní kapitalizace amerických akcií astronomických 1,8 bilionu dolarů. To jsou čísla, která se jen tak nevidí, a jejich dopady pocítí i česká peněženka.
Po dvou měsících, během nichž hlavní americké akciové indexy prakticky nepřetržitě rostly, přišla první výrazná korekce. Nasdaq Composite – index zaměřený především na technologické společnosti – zaznamenal podle dat Dow Jones Market Data absolutně největší jednodenní pokles v historii měřený v bodech. S&P 500, který sleduje 500 největších amerických firem, pak jako celek přišel o ekvivalent zhruba 1,8 bilionu amerických dolarů tržní hodnoty.
Aby si čtenář udělal představu: 1,8 bilionu dolarů je přibližně třináctinásobek celého českého HDP. Jde o skutečně gigantické číslo, které ilustruje, jak obrovské jsou americké kapitálové trhy a jak rychle dokáže tržní nálada otočit.
Možná si říkáš: „Americké burzy, to se mě netýká." Ale opak je pravdou – a to hned z několika důvodů.
Za prvé, naprostá většina globálních podílových fondů a ETF, do nichž Češi investují přes své penzijní spoření, investiční platformy jako Portu, Fondee nebo přes bankovní produkty, je přímo navázána na americké indexy. Pokud drží tvůj fond ETF kopírující S&P 500 nebo Nasdaq, páteční pokles se okamžitě promítl do hodnoty tvého portfolia.
Za druhé, americké trhy jsou globálním barometrem nálady investorů. Když kýchne Wall Street, zbytek světa dostane rýmu. Evropské burzy, česká PSE nevyjímaje, mají tendenci následovat americké trendy – zpravidla s mírným zpožděním.
Za třetí, propad na akciových trzích ovlivňuje kurz amerického dolaru a nepřímo i kurz koruny vůči euru. To má pak reálný dopad na ceny zboží, energií a dalších komodit obchodovaných v dolarech.
Fakt, že se jedná o největší jednodenní pokles Nasdaqu v bodech v celé historii, je třeba vnímat v kontextu. Nasdaq se v posledních dekádách mnohonásobně zvýšil, takže i procentuálně menší výkyv dnes v absolutních číslech překoná historické rekordy. Přesto jde o signál, který nelze přehlédnout.
Dvouměsíční rally – tedy nepřetržitý růst trhů – bývá obvykle doprovázena narůstajícím optimismem, který může vést k přehřátí trhu. Investoři nakupují aktiva za stále vyšší ceny v očekávání dalšího růstu, až přijde moment, kdy se nákupní tlak vyčerpá a trh se začne korigovat. Přesně to se zdá, že se v pátek odehrálo.
Pro každého investora – zkušeného i začátečníka – je důležité rozumět tomu, že korekce jsou přirozenou součástí fungování trhů. Historická data opakovaně ukazují, že po každém propadu trhy v dlouhodobém horizontu opět rostly a překonávaly předchozí maxima. Panika a unáhlené prodeje v momentě poklesu jsou jednou z nejčastějších chyb drobných investorů.
Zároveň ale páteční výprodej připomíná, že růst trhů není lineární a že diverzifikace portfolia – tedy rozložení investic do různých typů aktiv a geografických oblastí – je skutečně klíčová.
Páteční den byl výraznou připomínkou toho, že investování v sobě vždy nese riziko – a právě proto přináší i výnos.