Padesátiletý manažer Martin investoval 500 tisíc korun do portfolia spravovaného jeho finančním poradcem. Zdálo se mu rozumné. Měl odbornou péči, diverzifikaci, pravidelné konzultace. Za pět let jeho investice vzrostla o 25 procent — výborný výsledek? Jenže: podobné ETF portfolio by v témže období vyrostlo o 32 procent. Rozdíl 7 procent na 500 tisících znamená 35 tisíc korun ztracených jen na poplatcích a nižší výkonnosti.
Martinův případ není ojedinělý. Podle studie zaměřené na český trh průměrný investor platí ročně 0,8 až 2 procenta z objemu investic na poplatky poradců — a často o tom ani neví.
Správcovský poplatek (AUM poplatek) — nejčastěji 0,5–2 % ročně z vašeho majetku. Zdá se malé, ale za 20 let na portfoliu 1 milion korun jde o 100–400 tisíc korun.
Poplatky za nákup/prodej — často 1–3 % při каždé transakci. Když poradce "aktivně obchoduje", rychle vám finance vypotí.
Poplatky za produkty — jsou v tom, co vám prodá. Čeští pojišťovatelé si účtují 2–4 % u pojistného produktu s investiční složkou.
Skryté poplatky v ETF — i zde existuje TER (Total Expense Ratio), obvykle 0,1–0,5 % ročně. Levnější než aktivní správa, ale stále to je náklad.
Jako investor máte právo na jasný přehled. Poradce by vám měl dát psanou kalkulaci. Pokud ji nemá připravenou nebo váhá, je to červené světlo. Požadujte konkrétní čísla:
Dobrá hodnota je 0,3–0,6 % za ETF portfolio se minimálními transakcemi. Cokoli nad 1 % je drahé.
Nemá cenu slyšet, že portfolio rostlo o 10 % ročně, když inflace a poplatky vám "sežraly" 3–4 procenta. Srovnujte jeho výnos s indexem S&P 500 nebo Czech PX Index za stejné období.
Proto: Pokud poradce nemůže prokázat výnos vyšší než index minus jeho poplatky, není vám co koukat.
Mnozí čeští investoři si dnes zakládají vlastní portfolia přes online platformy jako Degiro, Interactive Brokers nebo čeští poskytovatelé (Fio, Patria). Náklady?
Celkově: 0,15–0,3 % ročně místo 1–2 % u poradce.
Na 1 milionů korun jde o 7–17 tisíc korun ušetřených ročně.
Nechte si poslat psaný souhrn všech poplatků. Pokud poradce váhá, hledejte jiného.
Srovnejte výnos s indexem. Třeba Vanguard Global Stock Index Fund (VWRL na burze) — TER jen 0,22 % ročně. Pokud váš poradce nemůže překonat index o své poplatky, je to zbytečná investice.
Zvažte přechod na DIY portfolio. Není to na člověka bez zkušeností těžké — kvalitních návodů je dost (např. na finfun.cz). Stačí 4–6 kvalitních ETF a kontrola 2× ročně.
Finanční poradenství má smysl, pokud vám přináší měřitelnou přidanou hodnotu. Pokud ne — pokud poplatky a skryté náklady znehodnocují váš výnos — je to jen finančním služebníkům prospěšné, nikoliv vám.
Otázky z začátku nejsou agresivní. Jsou legitimní. Poradce, který vám je odmítne zodpovědět jasně, vám nemusí věřit svůj majetek.
Tento článek je čistě informační. Není to investiční rada. Každý investor by se měl seznámit s rizikem a konzultovat své konkrétní kroky s kvalifikovaným poradcem nebo si prostudovat dostupné zdroje. Finanční rozhodnutí jsou individuální.