Šéf Federálního rezervního systému Jerome Powell právě dal tržím nejasný signál: snížení úrokových sazeb je "na stole" už v září. Znamená to, že po letech napínání měnové politiky by Amerika mohla směřovat k jejímu uvolnění. Ale co to vlastně znamená pro české občany a jejich peníze?
Začněme od základu. Právě před třemi lety bylo inflace v USA na úrovni 9 %, v Česku překonala 15 %. Proto centrální banky agresivně zvedaly úrokové sazby. Jejich cíl: zpomalit ekonomiku a ochladit růst cen.
Dnes je situace jiná. Americká inflace se snížila na 2,4 až 2,9 %, česká jsou jsme blízko 2 %. Znamená to, že boj s inflací se pomalu vítězí. Proto Powell říká, že příští kroky už nemusejí být o další zvyšování, ale o postupném snižování.
Jestliže Fed sníží sazby, dopad to bude mít právě na spořiče. Když Fed sníží, následuje to běžně při dalších sníženích v celé ekonomice. To znamená:
Nižší úroky na spořicích účtech. Dnes můžete na českých neobankovních účtech dostat 4,5 až 5 % ročně. Při snížení sazeb by to mohlo klesnout na 3,5 až 4 % během příštích 12 měsíců. Není to katastrofa, ale přijdete o stovky až tisíce korun ročně na každé půl milionu.
Ale levnější budou hypotéky. Zatímco spořitelé přijdou o výnosy, lidé s hypotékami si oddechnou. Nové hypotéky se budou úročit nižší sazbou. Dnes je průměrná sazba kolem 4,5 až 5 %. Při snížení sazeb Fedem by tato sazba mohla klesnout pod 4 % – což by znamenalo úsporu desítek tisíc korun ročně.
Powellova slova nejsou jen optimismem. Jsou to také signály obav. Fed zvažuje snížení sazeb právě proto, že americká ekonomika zpomaluje. Zatímco HDP v USA roste stále slušně (okolo 2,5 %), růst ztrácí na tempu. Nezaměstnanost se lehce zvyšuje.
To znamená, že Fed se obává recese. Snížením sazeb chce ekonomiku podporovat dříve, než by se situace zhoršila.
Pro české investory to znamená: připravte se na možné zpomalení. Když Amerika kašle, Česko dostane angínu. Naše ekonomika je silně vázaná na německou a americkou.
Powell řekl "září", ale není jisté. Fed se bude zajímat o:
První snížení se očekává v září s poklesem o 0,25 až 0,5 procenta. Pak by mohla následovat další snížení přes zimu. Celkem by Fed letos mohl sazby snížit o 0,75 až 1 procento.
1. Zafixujte si úroky na spořicích účtech. Pokud máte peníze "v šuplíku", posunuli byste si je na účet s pevným výnosem 4,5 %. Za půl roku už to nebude na trhu.
2. Zvažte refinancování hypotéky. Pokud máte hypotéku s úrokovou sazbou nad 4,5 %, je čas zvažovat, jak ji refinancovat. Ne všechny banky vám to dovolí bez poplatku, ale zjistěte si podmínky.
3. Nespěchejte s nákupem akcií. Snížení sazeb obvykle zvyšuje ceny akcií, ale krátkoterm může být volatilita. Pokud máte dlouhodobý horizont (5+ let), je nyní dobrý čas. Pokud ne, počkejte.
4. Rozlišujte USD a korunu. Pokud máte úspory v dolarech, bude vás zajímat, jak se změní kurz. Historicky nižší americké sazby oslabují dolar. To se vám může vyplatit, pokud máte dolarový účet.
Je to smíšené. Pro spořitele horší, pro dlužníky lepší. Pro ekonomiku signál opatrnosti.
Jednak to znamená, že Fed věří, že inflace je skutečně pod kontrolou – to je dobré. Jednak to ale znamená, že se obává hospodářského zpomalení – to je horší.
Ale v realitě máte na co se těšit: levnější hypotéky a stabilnější ceny. To není špatně.
Inspirováno: MarketWatch Live. Pouze informační charakter.