Předseda americké centrální banky (Fedu) Jerome Powell právě poslal tržím silný signál: snížení úrokových sazeb je v září na stole. Tato zpráva zafungovala jako desetiboj na burzách po celém světě. Ale co to skutečně znamená pro vás, běžného Čecha s hypotékou, spořicím účtem nebo portfoliem akcií?
V posledních měsících vidíme zajímavý trend. Inflace v USA, která se v roce 2022 vyšplhala na 9,1 %, se postupně snižuje. V létě 2024 se dostala pod 3 %. Ekonomika sice funguje, ale růst HDP zpomaluje. Nezaměstnanost se zvedá, i když v historickém měřítku zůstává nízká.
Fed proto čelí klasickému dilematu centrálníka: Měl by dál škrtit peníze, aby zvládl poslední zbytky inflace? Nebo by měl ulevit, aby nepředpokládal zbytečnou recesi?
Powell se přklání k druhé variantě. A má v tom svůj důvod – když dlouho nejedete na plynu, auto se zastaví.
Analytici čekají, že Fed v září sníží sazby o 0,25 % (25 bazických bodů). Není to zas tolik – Fed měl sazby na 5,25-5,50 %, takže se vrací do normálu, ne do nuly.
Ale čekejte – není to první snížení.
Americké trhy už cenovaly pravděpodobnost dalších čtyř až pěti snížení během následujících 12 měsíců. Pokud se potvrdí, mohly by sazby na konci roku 2024 klesnout na 4,5-4,75 %. To by byl rozdíl oproti letošku.
Možná si říkáte: Skvěle, sníženou sazby v USA – a co nás Čechy?
Tady je to složitější. Česká centrální banka (ČNB) není řízena Powellem, ale guvernérem Tomášem Michalíkem. ČNB má své vlastní inflační cíle a ekonomickou situaci.
Ale svět je propojen. Když se americké sazby snižují, oslabuje dolar a globální finanční podmínky se uvolňují. To obvykle věstí, že i evropské centrální banky (ECB) a následně i ČNB zvažují snížení.
ECB už signalizuje, že může s poklesem sazeb počítat. Pokud by ECB sníženou sazby, ČNB by nejspíš následovala.
Co to znamená prakticky?
Snížení sazeb signalizuje, že centrální banky věří, že nejhorší inflace je za námi. To je určitě dobrá zpráva.
Ale znamená to také, že se už není důvod bát velkých volatility. Ekonomická jistota se bude postupně vracet.
Pokud máte fixní hypotéku: Nemusíte spěchat. Ale sledujte, zda by vám nevyšlo refinancování později, kdy sazby budou nižší.
Pokud spořite: Zaměřte se na dlouhodobější strategie. Běžné spořicí účty se budou prodražovat, ale dlouhodobé investice mohou profitovat.
Pokud chcete investovat: Vyšší úroky již nejsou nejatraktivnějším aktivem. Diverzifikace do akcií či realitního trhu se stává zajímavější.
Powell svým signálem o možném snížení sazeb v září de facto potvrdil, co už investor věděl: Inflace je pod kontrolou a čas na "soft landing" (měkké přistání bez recese) se zvyšuje.
To jsou dobré zprávy. Budou-li následovat skutečná snížení sazeb, budou se postupně uvolňovat finanční podmínky. Hypotéky zlevnou, spořicí účty budou ztrácet na atraktivitě, ale akcií se bude dařit lépe.
Zůstávejte v obraze – centrální banky rozhodují o vaší peněžence více, než si mnozí myslí.
Inspirováno: MarketWatch Live. Pouze informační charakter.