Americké akcie čeká turbulentní období. Stratégové radí: nevztekat se, ale nakupovat

Foto: Asa E-K / Unsplash

Příštích čtrnáct dní může být pro investory s expozicí na americký akciový trh pořádnou jízdou na horské dráze. Zvýšená volatilita však nemusí být jen zdrojem stresu – zkušení stratégové ji vidí jako příležitost. A to platí i pro české investory, kteří mají část svých úspor uloženou v amerických fondech nebo ETF.

Proč právě teď hrozí turbulence?

Americký akciový trh vstupuje do období plného nejistoty. Na pořadu dne jsou klíčová makroekonomická data, výsledková sezóna předních firem a přetrvávající nejasnosti kolem měnové politiky Federálního rezervního systému. Investoři také bedlivě sledují vývoj obchodních vztahů a geopolitické napětí, které v posledních měsících opakovaně cloumá náladou na trzích.

Výsledkem je prostředí, ve kterém mohou indexy jako S&P 500 nebo Nasdaq během jediného dne klesnout o jedno či dvě procenta – a pak se stejně rychle odrazit zpět. Právě tato krátkodobá kolísavost, označovaná jako volatilita, dokáže nezkušeným investorům pořádně zatřást nervy.

Zkušení stratégové však na situaci nahlížejí jinak. Jejich doporučení zní jednoduše: využijte poklesy jako nákupní příležitost. Tento přístup, v angličtině označovaný jako „buy the dip" (nakupovat při poklesu), vychází z přesvědčení, že střednědobý a dlouhodobý výhled pro americké akcie zůstává pozitivní, i přes krátkodobé výkyvy.

Co je „buy the dip" a proč na něj nedají mnozí investoři dopustit?

Filosofie nákupu při poklesech je stará jako samotné investování. Jejím základem je myšlenka, že tržní výprodeje způsobené krátkodobými obavami nebo technickými faktory – nikoli fundamentálním zhoršením ekonomiky – vytvářejí okno pro levnější vstup do kvalitních aktiv.

Jinými slovy: pokud věříte, že velké americké společnosti budou za pět nebo deset let vydělávat více než dnes, pak dočasný pokles jejich akcií o pět či deset procent je spíše slevový kupon než důvod k panice.

Důležité je ovšem rozlišovat. Ne každý pokles je příležitostí. Klíčovou otázkou vždy zůstává, zda za ním stojí přechodné sentiment nebo skutečná změna ekonomických fundamentů. V současném kontextu se stratégové přiklánějí k prvnímu scénáři – obavy jsou reálné, ale přehnaně znervózňují trh.

Pokud uvažujete, jak podobné příležitosti začlenit do svého investičního plánu, může vám pomoci investiční kalkulačka na finfun.cz, která ukáže, jak pravidelné investování ovlivňuje výsledný výnos v čase.

Praktické dopady pro české investory

Pro českého investora je situace na amerických trzích vzdálená, ale rozhodně ne irelevantní. Podíváme-li se na strukturu většiny tuzemských podílových fondů nebo oblíbených ETF dostupných přes českoplatformní brokery, americké akcie tvoří jejich podstatnou část – nezřídka 50 až 70 procent portfolia.

Co tedy dělat v nadcházejícím turbulentním období?

Zaprvé, nepodléhat panice. Prodávat při prvním výraznějším poklesu je jedna z nejdražších chyb, které může investor udělat. Historie ukazuje, že investoři, kteří přečkají krátkodobé propady, jsou na tom v horizontu pěti a více let zpravidla lépe než ti, kteří se snaží „načasovat trh".

Zadruhé, mít připravený plán. Pokud jste investor s delším horizontem – například spoříte si na důchod nebo na vzdělání dětí – krátkodobá volatilita by vás neměla vychýlit ze strategie. Naopak: pokud pravidelně investujete fixní částku, při poklesu automaticky nakoupíte více jednotek fondu za stejné peníze. Říká se tomu průměrování nákladů a je to přirozená ochrana před špatným načasováním.

Zatřetí, zvážit navýšení investice. Jste-li konzervativnější investor, který dosud čekal „na správný moment", může být toto období příležitostí vstoupit na trh za nižší ceny. Nutno ale dodat, že žádný stratég nedokáže s jistotou říct, kde je dno – a proto je rozložení nákupů do více tranší rozumnější než vložit vše najednou.

Tématu nejistoty na trzích v kontextu inflace a úrokových sazeb se věnujeme i v článku Warsh, Vance a inflace: Co americké hry s cílem Fedu znamenají pro vaši hypotéku?, kde najdete širší ekonomické pozadí aktuálního dění.

Shrnutí

• Americký akciový trh čeká v nejbližších dvou týdnech zvýšená volatilita způsobená makroekonomickými daty, výsledkovou sezónou a nejistotou kolem Fedu.
• Stratégové doporučují poklesy nevyprodávat, ale využívat je jako nákupní příležitost – tzv. „buy the dip" strategie funguje nejlépe pro investory s dlouhodobým horizontem.
• Čeští investoři nejsou vůči dění na Wall Street imunní – většina tuzemských fondů a ETF má na americké akcie výraznou expozici.
• Pravidelné investování a průměrování nákladů jsou osvědčenými nástroji, jak se chránit před špatným načasováním v obdobích vysoké volatility.
• Klíčem je mít plán a držet se ho – impulzivní prodeje při poklesech patří mezi nejčastější a nejdražší chyby retailových investorů.

Spočítej si to sám

Použij naše kalkulačky pro přesné výpočty.